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日志:靠挤压“存量资金”能救中国经济吗?

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发表于 2013-6-26 07:28:03 | 显示全部楼层 |阅读模式
    6月19日,李总理主持召开国务院常务会议,提出要优化金融资源配置,用好增量、盘活存量,更有力的支持经济转型升级,这是一个多月以来,李克强总理第三次提及存量资金问题。在此前,李总理5月13日国务院机构职能转变动员会议以及6月8日环渤海省份经济工作座谈会时,也曾两次强调要求“要通过激活货币信贷存量支持实体经济发展”。李总理一个多月三次强调“存量资金”,其重视程度可见一斑,其内里玄机可见一斑。大量存量资金并没有正真派上用场目前,国内社会存量资金数量很大。当年,朱总理于1998年3月就任时货币余额仅有9.2万亿;至五年后的2003年,温总理就任时已经突破20万亿大关。随后的短短两年接近30万亿,到2013年5月已经达到了104万亿,央行的数据显示,截至2013年5月末,人民币存款余额为99.31万亿元,逼近百万亿元大关。而1-5月,社会融资规模为9.11万亿元,同比多出3.12万亿元。这些庞大的资金对经济增长的推动作用与助推威力并没有完全显现,就像企业里闲置的资产一样,形成极大浪费。经济增速下滑已感染到方方面面一是外贸出口增速大幅度回落。近阶段中国经济总体运行虽然略有下滑,但尚算平稳。但是,疲软表现依然主要集中在外贸增速下滑明显。数据统计,2003年5月份,我国外贸出口1827.7亿美元,同比增长1%,增速比上月回落了13.7个百分点。从2003年5月份进口情况看,进口1623.4亿美元,同比下降0.3%,而4月份同比增长16.8%。出口情况更不容乐观,2013年5月份,进出口总值3451.1亿美元,同比增长0.4%,增速比上月回落15.3个百分点;贸易顺差为204.3亿美元。导致近阶段外贸进出口增速大幅回落的原因不是单方面,而是由于综合性因素造成的,主要原因是目前国内经济放缓、外部需求低迷,导致企业经营成本居高不下,人民币实际有效汇率上升,从而加大贸易环境恶化。对外贸易环境恶化的根源主要是大陆对港套利贸易所致,大陆对港贸易套利调控政策导致内地与香港贸易快速回落。数据显示,2013年3月份,转口与港产品出口合计的商品整体出口货值为2917亿元港币,其中转口货值为2866亿元,同比增11.3%;港产品出口货值为51亿元,同比增3.3%。与此同时,3月份商品进口货值为3409亿元,同比增长11.3%。而2013年3月份,香港往内地的整体出口货值为1636亿元,占总数的56%,从内地进口商品货值总额为1595亿元,占总数的47%。目前,大陆与香港的经济发展互为依赖性越来越强,大陆与香港就像两个难母难女,互为依存,互相依靠,唇齿相依,谁也离不开谁。但是,互为依存背后就是互相拖累,一旦有一人得病,另一个人就会迅速感染,所谓“一人感冒全家吃药”。二是国内固定资产投资整体信心匮乏。经济总体增速下滑并不仅仅表现在外贸方面,还表现在固定资产投资方面。数据显示,2013 年1-5月份国内固定资产投资(不含农户)131211 亿元同比名义增长20.4%,增速比1-4 月份回落0.2个百分点;环比5月份固定资产投资(不含农户)增长1.43%;5 月当月固定资产投资增速19.94%,环比下滑0.14 个百分点,为年内增速最低月份。固定资产投资下滑原因表现出企业与投资者对宏观政治环境与经济环境缺乏信心,同时,企业对实体经济缺乏兴趣与漠视,说白了,就是企业持币观望与开始玩虚的了。固定资产投资信心与兴趣缺乏,将国内经济长期发展没有形成一定的负面作用,对经济持续增长、区域经济发展、百姓就业形成一定的影响。三是银行短期贷款利率不断走高。前5月人民币新增信贷4.21万亿元,同比多增2792亿元;截至5月末人民币存款余额为99.31万亿元,货币存量逼近百万亿元大关。大量的资金投放并没有换来经济的健康两性循环,普遍资金周转效率低下,所谓“资金空转”问题日益凸显。四是国内PPI连续出现负增长,过去15个月里,中国PPI一直维持“负增长”态势。虽然从2012年9月起,PPI降幅曾连续4个月收窄,从-3.6%反弹至-1.6%,但2013年前5个月,中国PPI数据分别为-1.6%、-1.6%、-1.9%、-2.6%、-2.9%,再度呈现跌幅逐月扩大态势。2013年5月份,中国工业生产者出厂价格PPI同比下降2.9%,跌幅较上月扩大0.3个百分点,创8个月新低。PPI的回落说明什么呢?这是企业产能过剩、盈利压力逐渐加大的前期表现。五是高污染、高能耗、消耗资源性行业产能过剩进一步加剧。2012年,“两高一资”(高污染、高能耗、消耗资源性外资项目)产能过剩严重。举例说明,2012年建了216条在新干法水泥生产线,2013年建成投产,新型干法水泥产达到31.33亿吨。2011年水泥实际产量不到21亿吨,2013年达到26亿吨。中国高污染、高能耗、消耗资源性行业产能过剩一年胜似一年,一浪高过一浪,其原因在于凡是政府明令禁止的行业,其需求就越大。目前,国家搞基础建设、发展房地产,水泥、钢铁需求能不被看好吗?这个浅显的道理,三岁的孩子都懂。政府你光喊“转变经济增长方式”有屁用,你越喊别人越干,因为,商人知道你政府要的形象,是稳定,而商人要赚钱,政府喊越完蛋。中国经济结构失衡依然没有改观经济结构失衡是中国经济顽疾,调整产业结构已经呼喊了许多年,但中国结构失衡的现象依然没有改善。2003年一季度,政府投资和房地产依然是经济增长的主要动力,就增长率而言,基础投资增长近27%,位于各类投资榜首,其次是房地产开发投资,同比增长20%,如此看来,中国经济增长除了靠今天4万亿,明天4万亿的刺激基础建设投资,中国经济增长依然离不开房地产。中国经济的增长模式仍然是以水泥钢筋为基础的资源投入型增长,结构调整没有看到实质性的成效。结构调整为何如此之难?原因何在?恐怕还是在于本位利益驱动。这几年,国家发改委吃饱了撑的没鸟事干,从去年至今共批了数百个投资项目,大多数都是地铁、公路、港口等基础设施建设项目,投资总额达数万亿元。经济结构调整光靠喊口号不行,最主要是不能一厢情愿,中国现阶段的经济,其发展模式一下子脱离基础投资与房地产投资是个不符合逻辑的幻想,那些帮着国家一起忽悠的专家学者,真是可悲可叹,你以为转变经济结构就像抽袋烟一样简单?虽然,大家都晓得,这样的经济结构是“吃祖宗饭,造子孙孽”,但是,罗马不是一天能够建成的。李总理货币推动经济的思路已初露端倪李总理上任至今,除了上任伊始大力呼吁加速新型城镇化建设之外,对如何整顿中国经济,一直为发表任何实质性意见,当然,也没有发表指导性意见,隐而不发一直到现在。如今三提“存量资金过剩”,媒体猜测纷纷,其货币促动经济发展的思路已经显现。前段时间,坊间传言,国家可能偷偷摸摸的放松信贷,因为目前中小企业贷款难,已经是中国的中小企业举步维艰,但是,现在看来,李总理的政策核心是“挤”而不是“放”,也就是说,李总理想更多地盘活存量资金,而非倚靠增量信贷。目前,央行货币政策也正陷入了两难境地,虽然2013年上半年,流动性投放比较大,但是,很多资金只是在经济体制内部空转,并没有把钱用到改用的地方,大量产能过剩依然没有改观,经济结构调整依然是个空谈。同时,宽松的流动性并没有支撑起中国的经济增长,而是流向工业,导致工业产能过剩。在国家经济未有走出低迷,中央政府态度未见明朗之前,企业即使获得了融资,也倾向于“囤积”,导致大量现金停留在账面上,或被套利转贷,在银行账户里空转。比资金空转更可怕的,是资金的“沉淀”,前5个月企业定期存款增速高达22.5%,而活期增速仅为6.6%,更直接说明了企业新增流动性主要用于储蓄,而非经营交易。激活存量,就是要提高金融资源配置效率,使那些社会、民间资本有效流向市场,尤其是投向实体经济当中去,李总理这个用意很明显。李总理力图通过货币手段、金融政策,把国家的、社会的存量资金、闲散资金逼出来,让这些资金流向最该去的地方。可以预见,接下来,国家将会出台一系列货币政策与金融调控政策,以挤压出社会资金来调节与制衡中国经济运行。 靠挤压闲置资金的手段遏制中国经济增长下滑,虽然不失为一种方式,但依然是一个治标不治本的短期手段,中国经济 的问题是个综合性难题,绝不是逼出存量资金那么简单。                     更多精彩登录郭海臣思想网http://www.guohaichen.com/
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